Доходность инвестиций: формула, расчет доходности и как рассчитать результат вложений
Простейшая формула применяется при покупке и продаже активов: доходность = (Pпродажи – Pпокупки + D) / Pпокупки × 100%, где P — цена, D — доход, например, в виде дивидендов. Это базовый расчет доходности для ценных бумаг.
Если инвестор заработал 20 000 рублей при вложении 100 000 рублей за год, то результат будет: (20 000 / 100 000) × 100% = 20%. Это и есть доходность. Но чтобы точно рассчитать доходность, необходимо учитывать финансовые и налоговые издержки.
Когда нужно рассчитать годовую доходность, применяют другую модель. Формула: ((Pпродажи + D) / Pпокупки)(365 / N) – 1, где N — количество дней. Такой подход особенно актуален при краткосрочных вложениях и позволяет вывести показатель в годовых процентах.
Рассмотрим пример: инвестор купил акции за 10 000 рублей и продал за 11 500 через 120 дней. Доход — 1 500 руб. По формуле, расчет доходности составит: ((11 500 / 10 000)(365 / 120) – 1) ≈ 53,3% годовых. Здесь становится видна реальная прибыльность.
Для долгосрочных инвестиций более уместна формула расчета доходности с учетом средневзвешенной стоимости. Это важно, когда инвестиции вносились поэтапно. В этом случае лучше использовать IRR или XIRR — внутреннюю норму доходности. Их применяют в Excel или инвестиционных платформах.
Также существует расчет доходности на основе изменения стоимости портфеля: (Sконечная – Sначальная + D) / Sначальная × 100%. Такой подход применим при учёте брокерского счёта, где учитываются не только акции, но и фонды, облигации, дивиденды, комиссии.
Важно: доходность от инвестиций — это не то же самое, что результат. Первый показатель отражает эффективность в процентах, а второй — конкретную сумму прибыли. Например, доходность 15% по портфелю в 1 млн руб — это результат в 150 000 руб, а по портфелю в 100 тыс. — только 15 000 руб.
Чтобы рассчитать доходность в реальных условиях, нужно учесть налоги, инфляцию, плату за обслуживание и комиссии. Это особенно актуально при расчётах внутри инвестиционного портфеля. Без этого финансовый результат может оказаться переоцененным.
Если инвестиции были в валюте, то доходность нужно считать с учётом валютного курса. Например, рост стоимости акций на 10% при одновременном падении рубля на 15% даст рублевую доходность от инвестиций на уровне 26,5%. Такие расчёты позволяют избежать ошибок в интерпретации.
Иногда применяется сложная доходность — то есть, когда инвестор реинвестирует прибыль. В этом случае расчет доходности осуществляется по формуле сложных процентов: FV = PV × (1 + r)n, где FV — итоговая сумма, PV — начальные вложения, r — доходность, n — количество периодов.
Например, если инвестор вложил 100 000 руб под 10% годовых и реинвестирует прибыль, через 5 лет итоговая сумма составит: 100 000 × (1 + 0.1)5 = 161 051 руб. Такая модель позволяет понять, насколько критично время при вложениях.
Для акций с дивидендами важно учитывать дивидендную доходность. Формула: D / P × 100%, где D — сумма дивиденда, а P — цена акции. Если акция стоит 500 руб и дивиденд — 25 руб, то доходность — 5%. Этот показатель позволяет сравнивать бумаги между собой.
По статистике, средняя дивидендная доходность на российском рынке за 2023 год составила 7,8%. В отдельных секторах — выше: металлургия, энергетика. Это делает дивидендные инструменты популярными у инвесторов, ориентированных на пассивный доход.
Когда вы ведёте учёт в Excel или другом сервисе, важно сохранять структуру. Отдельно отмечаются дата покупки, цена, количество, доход по каждой позиции, налог. Только в этом случае итоговая доходность будет отображать действительность.
Также важно учитывать величину капитала. Например, при одинаковой процентной доходности результат в 1 млн и 100 тыс. руб отличается в 10 раз. Поэтому рост доходности не всегда равен росту прибыли — и наоборот.
Инвесторы используют понятие реальной доходности — она учитывает инфляцию. Например, если инвестор получил 12% годовых, а инфляция — 7%, то реальная доходность = (1 + 0.12)/(1 + 0.07) – 1 ≈ 4.67%. Такой подход нужен при долгосрочном финансовом планировании.
При анализе портфеля часто рассчитывается средневзвешенная доходность. Она учитывает долю каждого инструмента в общем объеме инвестиций. Если одна акция выросла на 30%, но составляет 5% от портфеля, то её влияние на общий результат будет минимальным.
Периодически инвесторы используют брутто- и нетто-доходность. Первая — без учета комиссий и налогов. Вторая — с учётом всех расходов. Только чистая доходность отражает реальный финансовый результат, который получит инвестор на руки.
Нельзя забывать про риски. Даже высокая доходность не имеет смысла, если вероятность потери капитала высока. Поэтому оценка доходности инвестиций всегда идёт в паре с оценкой риска. Это соотношение называют risk-adjusted return — и оно определяет, насколько результат обоснован.