Инвестиционные риски: какие бывают и с чем связаны

Среди наиболее распространённых выделяются рыночные риски. Они связаны с изменениями котировок активов на московской бирже и других площадках. Например, в случае падения цены акций на 15–20%, портфель инвестора теряет значительную часть стоимости. Рисками в инвестициях управляют через диверсификацию — распределение капитала между разными секторами и инструментами.

Следующая категория — валютный риск. Он возникает при вложениях в иностранные активы или в случае, если компании-эмитенты ведут расчёты в долларах или евро. Колебания курса способны как увеличить прибыль, так и привести к убыткам. В условиях нестабильной экономики, даже при положительной доходности в иностранной валюте, в рублях итог может быть отрицательным.

Рассматривая инвестиционные риски, важно выделить и риск иностранных эмитентов. Их деятельность подчинена другим юрисдикциям, правовым нормам и политическим реалиям. Например, санкции или ограничения регуляторов могут повлиять на выплаты инвесторам или вызвать падение котировок. Такие риски особенно актуальны при работе с ADR и GDR — депозитарными расписками на зарубежные акции.

Некоторые риски инвестиционных активов связаны с внутренними параметрами: ликвидностью, сроками обращения, степенью надёжности. Облигации второго эшелона, к примеру, имеют повышенную доходность, но и вероятность дефолта у них выше. Рисками связаны и вложения в новострои, особенно на ранних этапах строительства — здесь добавляются юридические и операционные факторы.

Особую группу составляют общим риском всех видов инвестирования — политическая нестабильность, изменения в налоговом регулировании, решения центробанка, включая корректировку ключевой ставки. Даже самые надежные активы могут резко просесть при изменении общей макроэкономической ситуации. Пример — март 2020 года, когда мировые рынки потеряли десятки процентов капитализации за неделю.

Существуют также инвестиционные риски, связанные с низкой финансовой грамотностью. Непонимание механизмов диверсификации, переоценка доходности, игнорирование комиссий приводят к ошибкам. Начинающие инвесторы часто упускают уровень риска, выбирая инструменты по обещанной доходности, а не по стабильности.

Среди прочего, стоит учитывать и риска инвестиционного мошенничества. Речь идёт о схемах, где предлагаются якобы гарантированные доходы в 20–30% годовых. На деле это может быть пирамида. Защититься от подобных угроз помогает проверка лицензий, изучение репутации компаний и отказ от анонимных сервисов без прозрачной отчётности.

Отдельно стоит рассмотреть риски инвестиций в стартапы. На ранних стадиях такие проекты обещают кратный рост, но около 80% из них не выходят на окупаемость. Инвестор может потерять вложенные средства полностью. При этом оценка рисков здесь базируется не на отчетности, а на бизнес-модели, команде и потенциальной нише продукта. Даже венчурные фонды, имеющие доступ к инсайдерской аналитике, закладывают высокий уровень потерь.

Иногда риски инвестиционные возникают не из-за самого актива, а из-за условий хранения. Например, при банкротстве брокера с низким уровнем защиты клиентских активов, доступ к ценным бумагам может быть ограничен. В случае с московской биржей, активы хранятся в национальном депозитарии, но не все посредники работают по этому протоколу. Надежный выбор инфраструктуры — одна из форм защиты от операционных потерь.

Многие риски, связанные с инвестициями, можно ограничить через правильную стратегию. В частности, снижение доли высоковолатильных инструментов, ребалансировка портфеля, хеджирование через защитные активы. Риски инвестиций в акции могут быть частично компенсированы за счет облигаций, золота или валютных вкладов. Распределение между секторами, валютами и сроками — базовая мера управления.

Некоторые риски, связанные с инвестиционной деятельностью, напрямую зависят от финансового планирования. Например, вложение в актив с высокой доходностью, но заморозкой на 5 лет, нецелесообразно при нехватке резервов. В случае непредвиденных трат инвестор будет вынужден продавать активы по невыгодной цене. Поэтому риск инвестиционного решения часто кроется не в продукте, а в контексте его использования.

Стоит отметить: наибольший ущерб наносят не рыночные колебания, а инвестиционные решения, принятые под давлением эмоций. Паника на фоне падения котировок приводит к фиксации убытков. Эйфория в момент роста — к переинвестированию на пике. Чтобы уменьшить риски, связанные с инвестициями, необходимо придерживаться заранее выработанной модели поведения.

Даже опытные инвесторы работают с системами оценки рисков. К ним относятся Value at Risk, коэффициент Шарпа, максимальная просадка, волатильность портфеля. Эти показатели позволяют не просто фиксировать риск, но и адаптировать стратегию: снижать плечо, вводить лимиты, корректировать веса активов. Инвестирование без аналитики — не стратегия, а ставка на удачу.

Некоторые риски инвестирования невозможно исключить полностью. Они не устраняются, но могут быть застрахованы. В России появляются продукты, позволяющие частично вернуть средства при падении стоимости активов. Это особенно актуально для начинающих инвесторов, не готовых к высокой просадке. Однако страхование инвестиционных рисков — это дополнительная услуга и она всегда снижает общую доходность.