Как инвестировать в акции с низким долгом российских компаний

Выбор акций с минимальной долговой нагрузкой

На российском рынке выделяется ряд компаний, чьи акции демонстрируют устойчивость за счёт контроля долгов. Показатель чистый долг у таких эмитентов остаётся отрицательным или нулевым, что снижает риски при колебаниях ставок ЦБ и внешних шоках. При этом доходность портфеля может расти за счёт стабильных дивидендных выплат.

По данным Московской биржи, в индекс мосбиржи полной доходности включены предприятия с разной структурой баланса, однако акции с низкой долговой нагрузкой исторически показывают более предсказуемую динамику. Это подтверждается результатами расчётов ebitda и соотношения «чистый долг/ebitda» за последние годы.

Почему важно учитывать чистый долг

Чистый долг отражает объём обязательств компании за вычетом свободных денежных средств. Чем он меньше, тем выше устойчивость к росту процентных ставок и падению выручки. На практике долговой коэффициент ниже 1,0 считается комфортным для большинства отраслей. У таких компаний появляется возможность направлять большую часть прибыли на развитие или выплату дивидендов, что повышает инвестиционную привлекательность их акций.

В таком случае компания, имеющая минимальный долг, легче переживает периоды экономической нестабильности. Особенно это важно для инвесторов, которые выбирают консервативную стратегию и хотят инвестировать в акции с низкой волатильностью.

Методы отбора

• Анализ финансовой отчётности за 3–5 лет, включая динамику показателя чистый долг и структуры капитала.
• Сравнение рентабельности бизнеса и доходности акций с отраслевыми аналогами.
• Оценка перспектив сектора и влияния ставок ЦБ на долговую нагрузку.

Дополнительно полезно проверять, входят ли бумаги в индекс мосбиржи полной доходности, так как это указывает на определённый уровень ликвидности и стабильности.

Примеры таких компаний на рынке

В настоящее время к числу таких компаний относят крупных экспортеров и производителей, у которых чистый долг отрицателен. Среди них встречаются эмитенты из нефтегазового сектора, металлургии, телекоммуникаций. Например, акции «Лукойла» на протяжении продолжительного времени остаются в числе самых популярных бумаг у инвесторов, так как компания имеет сильный баланс и высокую операционную прибыль.

В 2024 году на российском рынке также выделялись бумаги МТС и ряда других российских компаний с низким долгом, что подтверждают отчёты аналитиков. Эти бумаги входят в портфель многих инвесторов, предпочитающих низкий риск и стабильную доходность.

Роль клуба частных инвесторов Эдвайзер

Инвестиционные менеджеры клуба Эдвайзер помогут инвестировать в бизнес через инструменты займов и покупку долей на внебиржевом рынке. Такая стратегия может дополнить портфель акций с низкой долговой нагрузкой, обеспечивая баланс между риском и доходностью.

Финансовые коэффициенты и их значение

Для объективной оценки акций инвесторы используют набор показателей. Один из ключевых – чистый долг в соотношении к ebitda. Если результат отрицательный, это указывает на отсутствие долговой нагрузки или наличие избыточных денежных средств. Для таких компаний характерны высокие темпы роста капитализации при умеренных колебаниях котировок.

Ещё один важный параметр – рентабельность по чистой прибыли. Чем выше этот показатель, тем больше возможностей для дивидендных выплат. На практике инвесторы, выбирающие акции с низким долгом, ориентируются на комбинацию высоких маржинальных показателей и стабильного денежного потока.

Отраслевые различия

Не все отрасли способны поддерживать низкий уровень долгов. Капиталоёмкие сегменты, такие как энергетика или машиностроение, часто имеют существенные обязательства, но при этом могут компенсировать их высокой ebitda. В то же время IT-компании или телеком-операторы, включая некоторых эмитентов из индекса мосбиржи полной доходности, нередко работают с отрицательным чистым долгом.

На российском рынке встречаются компании, у которых долговая нагрузка остаётся на низком уровне благодаря стабильной выручке в валюте. Это особенно актуально для экспортеров, которые имеют возможность снизить долговое бремя за счёт валютных поступлений.

Как инвестировать в акции с низким долгом

Начинающему инвестору полезно использовать фильтры на сайтах брокеров и аналитических сервисов. В большинстве случаев достаточно выбрать параметры «чистый долг ниже нуля» и «высокая доходность по дивидендам». Это позволит инвестировать в акции компаний с устойчивыми финансовыми показателями.

Также следует учитывать, что акции с низкой долговой нагрузкой, как правило, демонстрируют меньшую просадку в периоды кризиса. В долгосрочной перспективе они способны обеспечивать доходность выше инфляции при сохранении умеренного риска.

Пример анализа

Такие данные позволяют быстро оценить структуру капитала и понять, как долговая нагрузка влияет на доходность инвестиций. В таком случае компания с отрицательным чистым долгом выглядит предпочтительнее для консервативного портфеля.

Влияние ставок ЦБ

Изменение ставок ЦБ РФ оказывает прямое влияние на долговую политику. При росте ставок компании с большим долгом вынуждены тратить больше на обслуживание кредитов, что снижает их прибыль. У эмитентов с минимальной долговой нагрузкой такого эффекта практически нет, поэтому их акции остаются привлекательными даже при ужесточении денежно-кредитной политики.

По статистике за последние годы, в периоды повышения ставок ЦБ акции таких компаний падали в цене медленнее, чем бумаги с высоким долгом, а в фазе смягчения политики быстрее восстанавливали позиции.

Как формировать портфель

1. Определить целевую доходность и допустимый уровень риска.
2. Подобрать 5–10 акций с отрицательным или низким чистым долгом.
3. Диверсифицировать портфель по отраслям, включая экспортеров, внутренний спрос и IT.
4. Следить за изменением показателей чистого долга и ebitda раз в квартал.

Для повышения стабильности можно дополнить портфель облигациями и инвестициями через клуб Эдвайзер, используя внебиржевые инструменты с фиксированным доходом.

Динамика на российском рынке

В настоящее время акции с низким долгом остаются в числе самых популярных у частных и институциональных инвесторов. На это влияют как стабильность показателей, так и высокая прозрачность бизнеса. Российские компании с отрицательным чистым долгом демонстрируют способность адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям, поддерживая конкурентоспособность.

В 2023–2024 годах индекс мосбиржи полной доходности показал, что бумаги эмитентов с минимальной долговой нагрузкой обгоняли рынок по темпам роста. Это объясняется меньшими потерями в периоды турбулентности и более быстрым восстановлением цен после кризисных событий.

Отрицательный чистый долг как индикатор

Отрицательный чистый долг указывает на то, что у компании больше денежных средств, чем долговых обязательств. В таком случае компания может инвестировать средства в развитие, новые проекты или увеличить дивидендные выплаты. Для инвесторов это сигнал о низком риске и высокой устойчивости эмитента.

Акции подобных компаний зачастую имеют премию к среднерыночным мультипликаторам, но при этом обеспечивают высокую доходность в долгосрочной перспективе. Важно учитывать, что подобный уровень долговой устойчивости редко встречается в капиталоёмких секторах.

Примеры долгосрочной выгоды

Исторические данные показывают, что инвесторы, которые выбирали акции с низкой долговой нагрузкой, получали стабильную доходность на протяжении продолжительного времени. При этом просадка капитала в кризисные периоды была меньше, чем у индекса в целом.

Например, за последние пять лет акции Лукойла и Северстали с отрицательным чистым долгом выросли в цене на десятки процентов, обеспечив совокупный доход с учётом дивидендов выше 80% годовых в рублёвом эквиваленте.

Рекомендации по покупке

• Следить за изменением чистого долга и долговой нагрузки в квартальной отчётности.
• Учитывать влияние макроэкономических факторов, включая ставки ЦБ и цены на сырьё.
• Использовать диверсификацию между секторами, чтобы снизить риск потерь.
• Рассматривать участие в клубе частных инвесторов Эдвайзер для доступа к внебиржевым возможностям.

Сочетание с другими стратегиями

Хотя инвестиции в акции с низким долгом являются консервативным выбором, их можно комбинировать с бумагами роста или высокодоходными облигациями. Это помогает создать сбалансированный портфель, который обеспечивает как стабильный денежный поток, так и потенциал увеличения капитала.

Для опытных инвесторов возможна стратегия, при которой часть средств направляется на покупку акций компаний из индекса мосбиржи полной доходности, а часть – в проекты с фиксированным доходом через проверенные инвестиционные клубы.

Заключительные наблюдения по рынку

Компании с низкой долговой нагрузкой в России и за её пределами продолжают оставаться важным элементом инвестиционных портфелей. Их устойчивость, высокая доходность и низкий риск делают такие активы оптимальным выбором для долгосрочных вложений. При этом наличие в портфеле хотя бы одной компании с отрицательным чистым долгом повышает общую надёжность инвестиций.

В 2025 году можно ожидать, что такие компании сохранят привлекательность, особенно если экономическая ситуация останется стабильной, а ставки ЦБ не будут резко повышаться.