Как инвестировать в золото: инструменты, доходность, налоги

В России инвестировать в золото можно разными способами. Самые популярные — покупки золотых слитков, открытие обезличенного металлического счёта, вложения в биржевые инструменты и золотые монеты. Каждый из них отличается по уровню риска, срокам вложения и потенциальной доходности.

Физическое золото — классический вариант. Золотые слитки можно приобрести в банке, обычно весом от 1 до 1000 граммов. Стоимость зависит от массы, пробирного удостоверения, текущей цены на Лондонской бирже и наценки конкретного банка. При продаже золотых слитков через тот же банк возвращается НДС, если ранее товар хранился в банковском хранилище. Если же слиток был изъят на руки — при продаже нужно будет заплатить налог с разницы между ценой покупки и продажи.

Альтернатива — обезличенный металлический счёт. Владелец не получает на руки металл, но его счёт привязан к текущей стоимости золота на рынке. Преимущество — ликвидность, отсутствие необходимости хранения, возможность фиксации дохода без физического движения активов. Минус — проценты по обезличенному металлическому счёту не выплачиваются, а прибыль формируется только за счёт роста цены на золото. Важный момент: с 2022 года ОМС снова облагается НДФЛ при продаже.

Для тех, кто хочет вложиться в золото через фондовый рынок, доступны ETF на золото и акции золотодобывающих компаний. Например, FinEx Gold ETF (FXGD) отслеживает спотовую цену унции. При этом акции Polymetal, Petropavlovsk, Highland Gold подвержены рыночным рискам и корпоративным событиям. Доходность по ним зависит не только от цены металла, но и от эффективности бизнеса.

Немногие инвесторы учитывают возможность купить золото через фьючерсы. Этот способ подходит трейдерам, так как требует точного понимания сроков, плеч, маржинальных требований и механизмов исполнения. Обычному пользователю проще инвестировать деньги в золото через ОМС или ETF.

Ключевой параметр — стоимость золота в момент покупки. Например, в марте 2025 года 1 грамм стоил около 6 750 рублей, но в пиковые периоды цена поднималась до 7 100 и выше. С учетом колебаний, стратегия усреднения — покупки золота небольшими партиями раз в месяц — помогает снизить риски от «неудачного входа» на рынке.

Если инвестировать в золото на длительный срок, важно учитывать налогообложение. Для физического металла и золотых монет действует трёхлетний срок владения, по прошествии которого НДФЛ не уплачивается. Для ETF — налог возникает при продаже, как и у других ценных бумаг. В случае с ОМС — налог рассчитывается с прибыли и уплачивается по стандартной ставке 13% или 15% при превышении порога дохода.

Особое внимание стоит уделить золотым монетам. В России наиболее известны «Георгий Победоносец» и «Червонец». Они выпускаются Банком России, обладают номинальной стоимостью и признаны законным средством платежа. Однако их реальная стоимость золота определяется биржевым курсом, а не цифрой на реверсе. Монеты легче продать частному лицу или через антикварный рынок, чем слиток, но спред между покупкой и продажей может достигать 20%.

Некоторые инвесторы покупают золото за границей. В Швейцарии, Германии и ОАЭ золото не облагается НДС, а комиссии у дилеров ниже. Однако физический вывоз требует декларирования, а хранение — аренды сейфа. Такой способ подходит лишь тем, кто инвестирует крупные суммы и готов решать юридические вопросы самостоятельно.

Если рассматривать инвестиции в золото как часть диверсифицированного портфеля, эксперты рекомендуют держать от 5 до 15% активов в драгоценных металлах. Это снижает волатильность и защищает от инфляционных рисков. Например, в 2020 году, когда рынки падали, золото показало рост на 25%. Это помогло сбалансированным портфелям удержаться в плюсе.

С точки зрения расчёта доходности, важно учитывать не только динамику цены. При владении ОМС или ETF — доход формируется чисто за счёт курсовой разницы. В случае с физическим золотом — дополнительно учитываются расходы на хранение, страхование, логистику, а при монетах — коллекционная наценка. Реальная доходность может отличаться от роста цены на 2–6% в год.

Интересно, что несмотря на консервативность, рынок золота активно цифровизируется. Появились платформы, позволяющие вкладывать в золото с точностью до миллиграмма — например, с помощью токенизации. Такие токены обеспечены физическим металлом, хранящимся на складе. Это способ обойти издержки, связанные с физическим владением, и инвестировать деньги в золото с минимальным порогом входа.

Ещё одна деталь — налог при продаже. Если слиток куплен и не хранился в банковском сейфе, возвращать НДС не получится. Более того, при продаже может возникнуть обязательство уплаты налога даже в случае нулевой прибыли, если цена выросла, но все расходы не учтены. С ОМС всё проще: банк сам удерживает 13% при закрытии счёта.

Для тех, кто рассматривает инвестиции в золото на перспективу от 5 лет, выбор стратегии зависит от цели. Если задача — надёжность и сохранение капитала — подойдут физические активы. Если нужна ликвидность и гибкость — ETF. Для спекуляций и торговли на изменении котировок — фьючерсы. Но в любом случае, вложение денег в золото требует понимания рынка и учёта тонкостей налогообложения.