Какие облигации выбрать для инвестиций: обзор бумаг с выгодной доходностью

Обзор рынка облигаций: что учитывать инвестору

На сегодняшний день частные инвесторы и институциональные участники рынка рассматривают облигации как один из наиболее сбалансированных инструментов для сохранения капитала и получения дохода. Они обеспечивают предсказуемый денежный поток за счёт купонного дохода и имеют фиксированную дату погашения, что упрощает планирование инвестиций.

В условиях изменения ключевой ставки и колебаний уровня инфляции важно понимать, какие облигации подходят для портфеля в разные экономические периоды. Например, в периоды снижения инфляции инвесторы могут выбирать более длинные бумаги с фиксированным купоном, чтобы зафиксировать доходность на выгодном уровне.

Государственные облигации

Для консервативных инвесторов базовым выбором остаются ОФЗ — государственные облигации, выпускаемые Минфином РФ. Они отличаются высокой надёжностью, так как обеспечены государственными гарантиями. В зависимости от типа (фиксированный купон, переменный купон — ОФЗ ПК или индексируемый) меняются параметры доходности и защиты от инфляции.

Примером, какие государственные облигации можно включить в портфель сейчас, являются выпуски с датой погашения в пределах 2–5 лет, что даёт баланс между доходностью и умеренным риском изменения рыночной цены.

Корпоративные и муниципальные облигации

Для повышения доходности инвесторы часто обращают внимание на корпоративные облигации крупных и устойчивых эмитентов. Здесь важен рейтинг облигаций и оценка риска дефолта. Муниципальные облигации, выпускаемые субъектами РФ, могут предложить налоговые льготы для физических лиц, но их ликвидность на рынке обычно ниже, чем у федеральных бумаг.

При выборе корпоративных выпусков стоит изучить срок погашения, размер купонного дохода и наличие амортизации долга. Наиболее надёжные из них выпускают компании с высокой кредитоспособностью, например, Газпром нефть или другие стратегические предприятия.

Доходность и риск

Доходность облигаций зависит от срока, кредитного качества эмитента и рыночной конъюнктуры. Например, доходность к погашению государственных выпусков обычно ниже, чем у корпоративных, но риск дефолта минимален. В свою очередь, облигации частных компаний могут предлагать более высокий купон, компенсируя высокие риски.

При расчёте потенциальной выгоды важно учитывать величину накопленного купонного дохода (НКД), который инвестор выплачивает при покупке облигации и получает обратно с первым купоном. Это особенно актуально для сделок, где купонного дохода НКД составляет значимую часть общей суммы вложений.

Выбор облигаций в 2025 году

В 2025 году аналитики рекомендуют включать в портфель смешанную структуру, комбинируя какие облигации с фиксированным купоном, защищённые от инфляции, и выпуски с плавающей ставкой. Такой подход позволяет адаптироваться к изменениям рынка и снижать волатильность портфеля.

При этом важно помнить, что облигации — это ценные бумаги, подверженные колебаниям рыночной цены, особенно при изменениях процентных ставок. Поэтому разумно распределять капитал между государственными, корпоративными и муниципальными выпусками.

Пример расчёта дохода

Роль клубов инвесторов

Клуб частных инвесторов Эдвайзер предлагает своим участникам инвестировать в бизнес и долговые ценные бумаги через покупку долей и инструменты займов на внебиржевом рынке. Такой формат даёт доступ к проверенным проектам и экспертной аналитике, что полезно при формировании портфеля облигаций.

Как оценивать облигации перед покупкой

Перед тем как инвестировать или пополнить портфель, важно изучить условия выпуска: дата погашения, номинальная стоимость, величина купонного дохода и периодичность выплат. Эти параметры влияют на итоговую доходность и риски. Для начинающих инвесторов полезно использовать сервисы, показывающие рейтинг облигаций и текущую доходность к погашению.

Также необходимо учитывать риск дефолта эмитента. Даже при высоких купонах не стоит включать в портфель более 10–15% высокодоходных облигаций частных компаний. Такой подход помогает сохранить баланс между доходом и надёжностью.

Популярные типы облигаций

• ОФЗ — федеральные займы с разной структурой купона
• Корпоративные облигации — выпускаются частными и государственными компаниями
• Муниципальные облигации — долговые ценные бумаги регионов и городов
• Еврооблигации — номинированы в иностранной валюте

Каждый тип имеет собственный уровень доходности и рисков. Например, ОФЗ подходят для консервативных стратегий, а корпоративные бумаги — для инвесторов, готовых принять дополнительные риски ради более высокой доходности.

Пример распределения портфеля

Факторы, влияющие на цену облигаций

Изменение ключевой ставки напрямую отражается на стоимости облигаций на вторичном рынке. При росте ставок цена ранее выпущенных бумаг с фиксированным купоном снижается, при падении — наоборот растёт. Поэтому в периоды высокой волатильности полезно иметь в портфеле облигации с коротким сроком погашения.

Также на стоимость влияет уровень инфляции, кредитное качество эмитента и спрос со стороны институциональных инвесторов. На рынке фиксированного дохода важны и макроэкономические тенденции, которые влияют на приток и отток капитала в сегмент ценных бумаг.

Какие облигации подойдут начинающим инвесторам

Новичкам рекомендуется рассматривать какие облигации с высокой ликвидностью и понятными условиями. ОФЗ и облигации крупнейших российских эмитентов позволяют избежать высоких рисков и обеспечивают стабильный поток купонов. При этом часть портфеля можно держать в корпоративных выпусках с высоким кредитным рейтингом.

Важно не только выбирать надёжные бумаги, но и учитывать величину накопленного купонного дохода при покупке. Это поможет точнее рассчитать общую доходность вложений.

Практический пример сделки

Инвестор покупает ОФЗ с номиналом 1 000 рублей, датой погашения через три года и купонной ставкой 8% годовых. При текущей цене на рынке доходность к погашению составляет 7,7%, а величина НКД при покупке — 35 рублей.

Такой расчёт позволяет заранее понимать, какую сумму дохода можно ожидать за весь период владения бумагой.