Паевые инвестиции: как работают ПИФы и стоит ли покупать паи инвестиционных фондов

Инвестирование осуществляется путём покупки паёв — долей, отражающих участие в активах фонда. Владельцы таких паёв не управляют напрямую портфелем фонда, этим занимается управляющая компания. Именно она выбирает ценные бумаги или другие активы, входящие в фонд, рассчитывает стоимость паёв и отвечает за стратегию управления.

Существует несколько типов фондов: открытые ПИФы, интервальные и закрытые. Самые распространённые — открытые: паи открытых ПИФов можно купить и погасить в любой рабочий день. Все расчёты происходят по текущей стоимости чистых активов, которую ежедневно публикует управляющая компания.

Ключевая фигура структуры — специализированный депозитарий. Он контролирует действия управляющей компании, проверяет сделки и обеспечивает соблюдение законодательства. Доверять можно только лицензированным участникам — и это строго регулируется ЦБ РФ.

Одно из существенных преимуществ ПИФов — доступность. Начать можно с суммы около 1000 рублей, а некоторые фонды допускают покупку пая даже за меньшие деньги. При этом инвестор получает готовую диверсификацию: паевые инвестиционные фонды включают десятки активов.

Однако паевые инвестиции не гарантируют доходности. Доход зависит от выбранной стратегии управляющей компании, рыночной конъюнктуры, состава портфеля и уровня комиссии за управление. В среднем плата за услуги УК колеблется от 1% до 4% годовых от стоимости активов.

Процедура продажи паёв может занимать до нескольких рабочих дней, в зависимости от регламента фонда. Деньги за погашение паёв поступают на счёт инвестора после расчёта по рыночной цене, которая определяется на дату подачи заявки.

По данным Национальной лиги управления, в 2024 году совокупный объём чистых активов ПИФов превысил 1,7 трлн рублей. При этом наиболее активно развиваются фонды, ориентированные на ценные бумаги внутреннего рынка — акции, облигации, а также инвестиции в паи ПИФов отраслевой направленности.

Среди популярных направлений — фонды облигаций, фонды акций и смешанные фонды. Первые подходят тем, кто ищет стабильность, вторые — тем, кто готов к риску ради высокой доходности. Смешанные — компромисс между этими подходами. Каждый из них реализуется в рамках паевых инвестиционных фондов, управляемых лицензированными структурами.

Состав активов фонда и правила его работы прописаны в правилах доверительного управления. Документ обязателен к публикации и определяет лимиты на типы активов, возможные доли по классам ценных бумаг и другие параметры. Это ключевой элемент, защищающий покупателя пая.

Купить паи можно через банки, брокеров или напрямую у управляющей компании. Условия отличаются: в некоторых случаях минимальная сумма покупки — от 5 000 рублей, в других — всего от 100. Онлайн-сервисы упростили этот процесс — всё делается за несколько минут с телефона или компьютера.

При покупке паёв важно понимать, как рассчитывается стоимость пая. Она формируется как отношение чистых активов ко всем выпущенным паям. Таким образом, если активы фонда растут — доход владельцев паёв увеличивается. Если падают — уменьшается и их доля.

Возврат средств возможен через погашение паёв. При этом вы получаете рубли по рыночной цене, действующей на дату подачи заявки. Обратите внимание: при краткосрочном участии возможна уплата налога на доход — 13% с положительной разницы между ценой покупки и продажи.

Если паевые инвестиции используются через ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт), то возможны дополнительные налоговые вычеты. Вы можете вернуть до 52 000 рублей ежегодно или освободиться от налога на инвестиционный доход при соблюдении условий владения.

Открытые паевые инвестиционные фонды регулируются Банком России. Это обеспечивает юридическую защиту, контроль за управляющими и прозрачность информации. Сведения об истории доходности, структуре портфеля и стоимости пая публикуются ежедневно.

Согласно исследованиям НАУФОР, почти 40% розничных инвесторов, начинающих с ПИФов, в дальнейшем переходят к самостоятельной торговле ценными бумагами. Тем не менее паевые фонды остаются основой пассивных стратегий — особенно в условиях волатильности и стремления к автоматизированному управлению.