Привлечение иностранных инвестиций: роль прямых инвестиций и законодательных механизмов
Согласно данным ЦБ РФ, объем прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в 2023 году составил $17,1 млрд, что на 12% выше показателя предыдущего периода. Рост частично связан с обновлёнными поправками в закон № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение». Это федеральный закон, регулирующий допуск иностранных государств и юридических лиц к активам в ключевых отраслях экономики.
В первую очередь привлекаем иностранные инвестиции в секторы с высокой добавленной стоимостью: IT, фармацевтика, тяжёлое машиностроение. Однако доля прямых вложений по-прежнему низка — менее 1,4% ВВП, что существенно отстаёт от среднемирового уровня.
Чтобы нарастить объёмы прямых инвестиций, государство внедряет механизмы страхования, налоговых преференций и режимов свободных экономических зон. Наиболее успешной признана Калининградская ОЭЗ, где суммарный приток зарубежных инвестиций за 5 лет превысил 2,8 млрд евро.
Важно понимать: привлечение инвестиций — это не просто допуск иностранного инвестора к активу, но создание условий для его долгосрочной деятельности. Это касается не только финансовых, но и регуляторных аспектов, включая защиту интеллектуальной собственности и транспарентность сделок с ценными бумагами.
По данным UNCTAD, 82% всех прямых инвестиций в мире приходится на 20 стран. Чтобы выйти на этот уровень, российские компании должны выстраивать стратегию привлечения иностранных инвестиций в партнерстве с регионами и национальными институтами развития.
Успешные кейсы уже есть: в 2022 году совместный проект с сингапурской инвестгруппой привёл к запуску линии по производству медицинского оборудования в Подмосковье. Общий объём вложенных иностранных инвестиций — более 1,1 млрд рублей. В результате — экспорт в 8 стран и свыше 300 новых рабочих мест.
При этом зарубежные инвестиции в Россию затруднены санкционными рисками. Тем не менее существуют направления, где иностранные инвесторы сохраняют активность. В первую очередь это аграрный сектор, переработка отходов, а также IT-проекты, не попадающие под ограничения. Упрощённые регистрационные процедуры для новых юридических лиц с иностранным участием введены в ряде регионов, включая Татарстан и Приморье.
Отдельное внимание заслуживает структура: более 60% от всех зарубежных инвестиций — это прямые вложения в капитал российских предприятий, ещё около 20% — реинвестирование доходов, остальное — прочие формы, включая инвестирование в ценные бумаги.
Однако далеко не все проекты получают одобрение. Федеральный закон № 160-ФЗ регулирует отказы в допуске иностранных государств к стратегическим активам. Если сделка затрагивает добычу полезных ископаемых, оборонную промышленность или крупную инфраструктуру, потребуется согласование с комиссией при правительстве РФ. В 2023 году 17 заявок было отклонено на этом этапе.
Немаловажный аспект — устойчивость к оттоку капитала. В условиях геополитической нестабильности иностранные инвестиции становятся чувствительными к внешним сигналам. Для их защиты применяются двусторонние соглашения о защите капиталовложений, судебные гарантии, привлечение независимых третейских арбитражей.
На уровне субъектов федерации работают свои структуры для привлечения инвестиций. В Москве это Московский инвестиционный портал, в Татарстане — Агентство инвестиционного развития. Они занимаются сопровождением проектов, юридической экспертизой, организацией презентаций для потенциальных иностранных инвесторов.
В последние годы акцент сместился на страны Азии и Ближнего Востока. Саудовский фонд PIF и китайская корпорация CRCC входят в число активных партнёров по новым инфраструктурным проектам. Благодаря поправкам в закон о ГЧП, часть процедур была упрощена, включая доступ к участию в торгах без создания юридического лица в РФ.
В долгосрочной перспективе привлечение иностранных инвестиций будет зависеть от способности России выстраивать доверие, обеспечивать защиту капитала и демонстрировать устойчивый макроэкономический фон. Законодательные механизмы уже есть, но необходима их последовательная реализация, особенно на региональном уровне.